和 Article ID: wJvwBI4BBMtPEaE0tJiu 此篇相同回報者之文章列表
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- 大家現在看到的是野兔和獵犬的巔峰對決﹔ 社會中的奇速狂奔,野兔最後能否成功逃脫呢? 有興趣的朋友們可以猜一猜﹔ 一方是被主人寄予厚望的獵犬﹔ 另一方是只要失誤一次就會丟掉性命的野兔﹔ 為了跟家裡的妻兒老小談劇﹔ 野兔只有再一次創造零失誤的神話﹔ 但他身後的獵犬也是身經百戰﹔少有失手﹔ 只見野兔突然掉頭﹔然後一個漂亮的彈跳﹔瞬間奪了獵犬﹔ 隨即一個小範圍的轉圈﹔和靈活的跟獵犬拉開了距離﹔ 野兔這招突然變相與世不爽﹔ 隨即雙方來到那大路比拼速度﹔ 速公里的路程在他們的腳下一閃而過﹔ 飛奔的獵犬對著野兔﹔窮追不捨﹔ 眼看獵犬和野兔的距離越來越近﹔ 靈活的野兔又一次的掉轉了方向﹔ 這個彎的漂亮﹔獵犬猶豫關心被野兔摔開了﹔ 但是想擺脫獵犬還遠遠不夠﹔ 太精彩了﹔ 漂亮﹔這下跑出去的距離跑出太遠了﹔ 時間來到那兩分鐘﹔雙方依然沒有一絲的疲憊﹔ 野兔利用靈活的生法﹔每一次都顯著又顯著逃脫了獵犬的力﹔ 漂亮﹔野兔利用牛的生氣﹔為自己贏得了逃脫的時間﹔ 野兔靈活小小的興趣突然轉彎﹔漂亮﹔ 經過這麼長時間的追逐﹔ 野兔做到了臨失誤﹔ 最終天無絕人﹔絕兔之路﹔野兔突然轉向了﹔ 逃進了樹叢中﹔消失﹔不見了﹔1 人回報・2 年前
- 生命不到盡頭,永不放棄。 就是這野兔被獵狗追逐的過程...。 時間時時替野兔捏把冷汗,中途還有牛群幫忙檔住獵狗...。1 人回報・2 年前
- 1 人回報・2 年前
- Andrew Lu on global semis and techs 雖然T公司赴美投資成本高昂,但誰都知道地緣政治考量(美國政府壓力及分散核心製程技術風險集中在台灣)扮演一個絕對的角色,現在公司又宣布從120億美元投資,加碼到400億美元投資,預計導入5,4,3奈米製程,對於一個成本高昂,毛利率明顯低於台灣任一廠及平均的美國廠而言,在其他假設基礎不變之下(營收增長展望CAGR不變),拉高美國廠資本開支等於拉高低毛利美國廠營收比重,折舊費用,對於一直在精算公司獲利前景的外資分析師不算好消息,也應該寫不出什麼利多報告。我這裡提出幾個疑問,希望公司能在一月份法說或歷史首次12/10海外分析師會議找機會解答。 1. 據我了解美國一廠用了很多台灣調教過,然後運過去且折舊3-4年的5nm 舊設備,以後4nm, 3nm 應該也是類似,400億美元投資5萬片5/4/3nm 似乎跟蓋新廠沒差別,請問為何會這樣,難道建廠成本(無塵室)比重大幅高,還是其他建廠成本拉高? 2. 假設T公司未來幾年年度資本開支為400億美元上下,美國廠未來四年要投資400億美元,年度資本開支為100億美元上下,占比25%,美國廠低毛利先進製程業務占比明顯高於我的預期,公司是否會下調之前整體長期毛利率高於53%的展望? 3. 美國廠計劃在2024年會量產5nm, 跟台灣廠差距四年兩個世代差距 N-2;美國廠計劃在2026年會量產3nm, 跟台灣廠差距三年一個世代的差距 N-1 (3nm 跟5nm 量產間隔差了近3年), 公司是否打算在2nm, 1nm 世代拉到同步或持續縮小技術差距? 4. 台積電美國廠到目前為止都沒宣布拿到任何聯邦政府的520億美元Chips Act 的補助,如果拿不到補助,計劃會持續進行嗎? 5. 現在看起來,T公司加碼美國廠投資,台灣廠投資要是持續,很難期待T公司能夠把2023年現金股利拉到我之前預期的16元/每季度4元;2024年現金股利拉到我之前預期的20元/每季度5元。對現金股利增加無法奢想,現在只能靠巴菲特,橋水加持了,唉。 6. 最後一點跟美國廠無關,最近參加一個產業聚會,有某校校友提出疑問,T 公司用電量大,間接造成台灣整體電力不足,建議T公司自行投資最有效率發電,來解決目前缺電的問題,不知可行否? 台積加碼美國 擴至1.2兆 https://money.udn.com/money/story/5612/6819767......1 人回報・2 年前